随着数字医疗的快速发展，医疗服务创新吸引了大量投资。无论是线上的远程问诊还是线下的快速诊所，投资者在过去的5年快速下注，希望在医疗领域能复制互联网投资的成功，唯恐下手稍晚就错过了机会。不过，随着部分公司在美国上市，市场也清楚的看到了这些公司依靠什么来获得收入，从实际发展来看，医疗服务创新并不存在先发优势，能否开发出类保险的会员收费模式才是能否做大的关键。
  
  自从2015年Teladoc上市之后，迟至2019年才有部分医疗服务类创新公司上市。尽管美国具有很强的商保支付体系，但与中国市场一样，医疗服务创新公司仍然在为无法做大规模而挣扎。由于医疗服务的长链条特性，无论是纯粹线上的模式还是线上和线下结合的模式，都只能去服务链条上的一个部分，这导致其可扩展的市场规模相对有限。
  
  不过，虽然只是细分市场，市场规模还是能容纳下很多公司。但是，创新只是复制了医疗服务的一环，而在价值医疗推行之后，医院正在积极提供类似的创新服务并将其纳入自身的体系，这才是创新公司做不大的根本原因。因为对病人来说，医生而非第三方服务才是其最值得信赖的，这事实上分流了大部分创新业务。这也是医疗创新的另一个悖论，没有价值医疗，医疗服务创新的院外市场无法发展。但价值医疗也推动了医疗机构投身进入这一领域，这大比例分散了流向院外第三方的市场规模。
  
  因此，大部分公司虽然有一定体量的客户，但运营多年仍然无法站上1亿美元的收入规模。这类公司即使上市，其市值也非常不稳定，需要让市场看到规模化的可能之后才能获得投资者的青睐。从美国市场来看，按照实际发生次数或使用人数来收费的模式都无法在短期做大规模，只有按照类保险的会员费模式能在短期内快速做大。下面就从几个公司的案例来做一简要分析。
  
  Teladoc是美国唯一上市的远程问诊公司，其能上市的主要原因是营收规模快速增长，而其竞争对手的营收规模至今都还较为有限。Teladoc的主要收入来自会员费而非实际发生的问诊次数，即不论是否实际发生问诊，企业或保险公司为用户支付年费。从近年公布的数据，Teladoc的实际问诊比例在8%左右，虽然比早期的3%有较大的提升，但大部分用户仍然不会实际使用这一服务。通过这一模式，Teladoc通过大企业客户的订购，推动了自身收入的快速上升。而同为远程问诊公司，无论是最近改名的AmericanWell还是Doctor on Demand，由于只按实际发生次数收费，其营收规模始终无法上量，也一直不能去上市，AmericanWell更是转型为医院提供远程问诊平台的技术和运营服务。
  
  而在2020年上市的One Medical主要是通过向IT等高福利行业公司收取会员费提供基础医疗服务，这与Teladoc类似，只不过是以线下为主。One Medical主要面向公司和医疗网络提供会员服务，通过年费的形式不仅保证了营收的规模，也保证了部分稳定的客流。由于One Medical的客户主要是高福利企业，其总体客群要相对狭窄，但由于会员费的收费模式，在早期的快速冲量较为容易。

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