医院融资是指医院在医疗服务生产、运作过程中主动进行资金筹集与资金运用的行为，是指医院从自身医疗服务现状及运用情况出发，根据医院未来医疗服务的发展需要，经过科学的预测和决策，通过一定的渠道，采用一定的方式，利用内部积累或向医院的投资者及债权人筹集资金，组织资金的供应，保证医院医疗服务需要的一种经济行为。融资既包括不同资金持有者之间的资金融通，也包括某一经济主体通过一定方式在自身体内进行的资金融通，即医院自我组织与自我调剂资金的活动

    一、现行医院融资状况

    现行的医院融资与补偿有三个主要来源：
第一，政府的财政补助；
第二，医疗服务收入；
第三，药品的差价收入。
现在药品差价收入已经成为医院主要的或仅次于医疗服务收入的第二个重要补偿来源。并在医院融资中占有越来越重要的地位。另外，从医院的资金来源看，主要包括内部资金、外部资金两部分。内部资金主要由药品让利和医疗服务收入以及部分沉淀资金构成。医院发展与职工基本工资所需资金由财政拨款解决。随着国家财政状况以及与医院分配关系的变化，政府拨款所占医院资金的比例越来越低，
医院融资的三种渠道正在发生深刻的变化：
其一，政府财政补偿在萎缩。
其二，药品销售差价补偿代价大，成本逐步提高；同时，大型设备检查的收费也将大幅下调。
其三，唯一可以争取的，就是提高医疗服务收费标准，特别要提高医疗技术劳务收费；但是，这又受到社会与居民承受力的制约。三方面情况使得医院的内部资金来源严重不足，    同时也显示出医院融资机制与医院管理体制的内在缺陷。

    与国外相比，我国医院大部分都是公立医院，对资本的运作几乎没有过多的了解，也根本不善于资本运作。从现代社会与经济发展趋势来看，资本运作对医院的发展有着重大的现实意义。医院融资机制的创新是医院改革与发展的重要环节。

    二、医院融资机制创新

    随着双重体制向社会主义市场经济体制的过渡，一种反映市场经济本质的新型融资机制——市场调节型融资机制将建立并居于主导地位。新型融资机制形成的最重要的标志是，医院融资活动已主要不是通过行政手段，而是通过经济手段（表现为各种金融工具）来调节，其调节机制主要是市场机制，是在金融市场上通过反映资金供求状况的价格——利率来调节。在市场经济中，医院一般通过两种方式获取资金：内源融资和外源融资。内源融资是医院不断将自己的积累（收益和折旧）转化为投资的过程。内源融资对医院资本的形成具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性的特点，是医院生存与发展不可或缺的重要组成部分。外源融资是医院吸收其他经济主体的资金，使之转化为自己的投资的过程。它对医院的资本形成具有高效性、灵活性、大量性和集中性特点。因此，在经济日益货币化、信用化和证券化的进程中，外源融资将成为医院获取资金的主要方式。

    医院必须建立以市场调节为主导的新型融资机制，搞好外源融资。在美国，政府医院收支由政府财政负担；非政府的非营利性医院，债权融资是其主要筹资方式，其中包括医院向银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等多种形式。营利性医院通常采用将医院的产权转换成股权的股票融资方式，包括吸引联营投资、发行股票、利用外资等。在产品经营方式下，有发行股票、发行债券、银行贷款、融资租赁、商业信用等融资方式，它们都与医院产品经营的特征相关，主要满足产品生产经营的需要。当资本经营涉及产权交易问题时，通常有现金支付、股票支付、债务支付以及混合证券等多种形式。非营利性医院可发行债券吸引社会投资，也可通过银行贷款、接受社会捐赠、购买国债融资；营利性医院则可发行股票融资。医院在选择融资方式时，应保证在实现资本经营战略后，所选融资方式不会对医院发展造成障碍。医院负债经营必须适度，举债额度应建立在投资回报和偿还能力的基础上，以免为债务所困而自食其果。
 
    医疗服务行业与资本市场的紧密结合，既能实现资本赢利的目的，又能达到壮大医疗服务产业的目的，最终实现双赢。在完善的资本市场上，资本可以自由流动，股东对于医院经营状况，就拥有用资本投票的权力，从而促使医院经营者不断改善经营状况，争取更多资本，包括民营资本，实现产权多元化。同时，资本市场的完善，对于股东之间也形成了较强的竞争性，多元化的投资渠道使股东不会过度集中，可以有效防止大股东为了自身利益侵害其他利益主体权益的行为。通过股票上市，医院可利用资本市场解决资金不足的问题。目前，国内医疗服务市场总体上仍处于不断扩张阶段，医疗服务业还不是充分竞争的行业；部分医院竞争意识较差，规模不经济，服务产品单一，管理混乱，运行成本较高，经营效率和效益较差。而国内资本市场一些上市公司看到了医疗服务业的发展空间和可预见的能够提供稳定利润、充足现金流以及税收优惠等优势，开始进入医疗服务行业。目前，已有民营医院集团在证券市场中上市融资，而且也有上市公司为企业转型而准备收购医院，如万杰高科、长安信息、三九医药、同仁堂、浙江广厦、金陵药业等。
 
    三、一个公立医院投、融资活动案例

    部属复旦大学附属华山医院投资开办的营利性医疗机构：1986年华山医院投资成立了第一家具有独立企业法人资格的中外合作营利性医疗机构“上海华山康健医疗公司”。该公司由华山医院从事业发展基金中拨款500万元作为注册资金，公司董事长由华山医院院长担任，公司总经理由院长聘任。19年来，医院通过该公司作为母体，相继成立并由公司管理了19个下属企业，公司净资产从最初的500万元发展到6600多万元（扣除外商资本），增长了近11倍，累计创利润7000余万元，公司所属企业中有4个是具有规模和影响的营利性医疗机构，也是公司国有资产保值增值和创造利税的主力军。

    这些公有资本的增长：一是靠医院的品牌和技术；二是靠营利性医疗服务的利润积累和再投入。累计至2000年底，4个营利性医疗机构利税总额为1.1亿元。2002年康健公司改制，以评估后的净资产13亿元作为投资，吸纳社会民营企业2.0亿多元，改建为国有相对控股的有限公司（华山医院相对控股40%）。华山医院的对外投资经验和各地医院附设的所谓“卫生第三产业”积累的经验，不仅具有以副补主的作用，可能成为我国公立医院多渠道融资的一条可供选择的道路。

    四、结论

    随着医院管理体制改革的不断深入，必须以适应社会主义市场经济环境的现代医院制度，取代不适应现代市场经济的传统医院制度。而实现从传统医院制度到现代医院制度的转变，其基础是医院融资机制的转变。医院融资机制的改革是医疗机构资源重组、实现卫生资源优化配置的先决条件，也是实施区域卫生规划，对卫生发展实行宏观调控的先决条件。另外，医院融资机制是改变我国医院效率低下、成本不合理上升切实可行的途径，也是优化医院筹资环境的必要举措。卫生保健与医疗服务是社会公益事业，医院完全可以多渠道筹集发展资金。